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8月份工程机械板块继续下探

2021年12月16日 黄冈机械设备网

8月份工程机械板块继续下探

8月份工程机械板块继续下探2012-09-04 中国网数据显示,8月工程机械板块累积下跌9.6%,同期上证综指下跌3.2%,沪深300指数下跌4.5%,板块表现远远弱于大盘。8月份工程机械板块继续下探。各项经济指标表明,本次经济调整的时间可能比以往的几次更长,投资的恢复可能是一个缓慢的过程,市场预期的工程机械销售同比趋势向好的情况没有出现。数据显示,8月工程机械板块累积下跌9.6%,同期上证综指下跌3.2%,沪深300指数下跌4.5%,板块表现远远弱于大盘。

基建向上,地产寻底。7月份新开工面积依旧处于下滑的趋势中,销售面积连续4个月回升,我们判断下届政府政策的主要基调还是转型,对房地产大幅度放松的可能性不大,预计新开工明年一季度将逐步回暖,回暖的幅度不会太高。但是经济转型不可能一蹴而就,基建投资将是未来投资的主要领域,基建投资将持续地、缓慢地回升。

销售淡季,需求持续低迷。1~7月,挖掘机、装载机、汽车起重机、推土机和压路机分别下滑-36.5%、-24.8%、-41.4%、-30.3%和-43.3%,在基数大幅降低的情况下,销售同比降幅并没有明显收窄,显示出下游需求依然十分低迷。挖掘机、装载机、推土机和压路机出口分别增长93%、40%、15%和1.4%,除了挖掘机依旧维持较快增长外,其余三个子行业的出口增幅逐渐收窄。

等待政策明朗和销售的变化。在基建温和复苏的前提下,预计工程机械销量将缓慢改善,房地产投资的变化是市场纠结的重点。短期内我们还观察不到行业基本面有改善的迹象,9月份进入传统的销售小旺季,销售环比回升超市场预期的可能性不大。

维持行业“中性”的投资评级。当前行业静态滚动PE为9.58倍,PB为2倍。维持上月判断,下游需求未出现明显好转之前,板块难有超越大盘的表现,维持“中性”评级。建议关注基本面表现相对较好,估值相对较低的行业龙头:中联重科、三一重工、恒立油缸。

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